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河南企业挂牌新三板迎考验:挂牌积极性降低

2017-11-14 08:55 | 河南商报 | 手机看国搜 | 打印 | 收藏 | 扫描到手机
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核心提示:由于流动性差、交易不活跃、挂牌门槛提高、转板困难等问题,企业挂牌的积极性与2014年、2015年相比,有明显下降,有些券商甚至放弃了新三板业务。

自新三板2014年扩容以来,河南新三板挂牌企业数量增长十分迅速,已经由首批12家挂牌企业发展到目前的380家企业。

在11月10日举办的第三届资本力量高峰论坛上,由于流动性差、交易不活跃、挂牌门槛提高、转板困难等问题,企业挂牌的积极性与2014年、2015年相比,有明显下降,有些券商甚至放弃了新三板业务。

【数据】目前河南省新三板挂牌公司达380家

从2013年12月国务院发布49号文确立新三板市场地位,正式向全国放开以来,全国掀起了一场新三板挂牌热潮。截至今年11月6日,全国共有11616家企业挂牌新三板,流通总股本达到6733.18亿股。而一向被称为资本洼地的河南,借助新三板扩容,构建起了完整的、多层次的资本市场体系,使越来越多的本土企业借助资本通道达到了融资的目的。尤其是2014年、2015年,河南企业出现了排队等待券商辅导,挂牌新三板的场面。

河南省证监局副局长张智称,目前河南省有新三板挂牌公司380家,居全国第九位,中部六省第六位,“今年挂牌公司47家,另有待审核24家,待挂牌2家。”

河南商报记者了解到,在新三板业务中一直走在河南前列的郑州高新区,目前共有72家新三板挂牌公司,无论是挂牌企业数量,还是定向增发金额,在河南所有高新区当中都处在第一名的位置。因此,郑州高新区关于新三板的一举一动,都是河南资本市场的风向标。

据了解,郑州高新区从2007年启动企业上市挂牌工作后,先后建立了一整套企业上市挂牌的工作体系。比如说,构建挂牌后备企业、中介机构和投资机构数据库,完善配套制度,明确责任,出台系列组合政策,扶植企业挂牌,创建高新区挂牌协会公司,筹建新三板资本园区等,做了大量推动企业利用资本市场的基础性工作。其中,正在筹建中的新三板资本园区在全国也仅此一家。

【现象】新三板企业通过定向增发实现融资

早在新三板扩容的第一年,河南商报记者采访某些挂牌新三板企业的老板时,就问他们挂牌新三板的目的是什么?当时有企业老板说,由于主板上市要求条件太高、排队等待时间过长,没办法,企业只好走“曲线救国”的道路,目的还是为将来转到主板市场做准备。郑州大方软件股份有限公司董秘杨钢领当时也曾告诉河南商报记者,资本市场就像是一张渔网,他们尽管现在不吃鱼,但是先把网织好了,待有一天想吃鱼时,马上就可以打鱼。

那么,几年时间过去了,这些挂牌企业的情况怎么样了? 据了解,河南鑫安利安全科技股份有限公司共进行了三轮融资,总共融资近1.2亿元;除此之外,希芳阁、天迈科技、广安生物等新三板挂牌公司都通过定向增发融来了大量资本。

河南省证监局数据显示,截至2017年11月9日,有71家挂牌公司定向增发76次,募集资金27.62亿元,另有36家挂牌公司正在履行程序。河南商报记者了解到,目前,广安生物、天迈科技、富耐克、凯雪冷链、捷安高科等多家新三板挂牌公司正在向主板市场冲刺。然而,在380家新三板挂牌公司中,通过定向增发等业务实现融资、企业并购、转板的毕竟是少数,大多数企业要借助资本力量实现腾飞,仍然需要假以时日。

【问题】新三板投资门槛高 企业挂牌积极性降低

一名三年前曾在西南证券做新三板业务的保荐人告诉河南商报记者,现在他已经不做新三板业务了。“企业挂牌方面,新三板挂牌的门槛比刚开始时严格了许多,许多企业申请了,批准的可能性也比较小。” 这名保荐人说,新三板刚开始时,许多券商一拥而上,好的企业基本上已被辅导、挂牌完毕,剩下的企业还需要成长时间。

郑州高新区管委会经济发展局副局长、证券办主任张崔威对这名保荐人的说法表示认可,2014年新三板在全国放开后,郑州高新区前期大批培育成熟企业陆续挂牌,而在挂牌条件越来越严苛的情况下,后续资源减少。

河南商报记者了解到,在交易方面,新三板的开户资格最低要500万元,门槛之高,让许多投资者望而却步,而主板市场就没有设置投资门槛。有业内人士称,目前中国的主板市场经过二十多年的发展,到今天才共有3000多家上市公司,而新三板仅扩容不到四年就发展到了11000多家挂牌公司,是主板市场的近4倍,这么大的挂牌数量如何去规划管理,的确需要冷静思考下一步该怎么办。

【专家】呼吁新三板交易制度创新

对于目前新三板遭遇的尴尬现象,也让许多企业陷入了矛盾。深圳同创伟业创业资产管理股份有限公司董事、总经理丁宝玉称,尽管新三板目前有许多问题,但仍然是值得关注的市场,它至少为创投市场提供了非常好的机会。“现在的新三板正处于低谷时期,已经过去的这几年,许多企业通过新三板完成了融资,也有很多机构发行了新三板基金,新三板为中国的创新创业起到了非常好的作用。”丁宝玉说,希望它经过这一轮低谷之后,通过主办单位和政府对新三板市场的充分认同,拉开新三板下一轮继续发展的序幕,继续为中国创新创业的发展作出它应有的贡献。

“新三板是中国多层次资本市场中重要的一环,目前还是处于良好的起步阶段。随着挂牌公司数量增加,市场规模迅速扩大,这对监管提出了更高的要求;同时,在市场发展的过程中,也反映出当前制度和规则尚需相应改进。”中国银行业协会首席经济学家巴曙松说。

达晨创投合伙人廖敏则认为,新三板制度性的缺陷严重打击了投资人和新三板挂牌企业的积极性,这是制约新三板发展的重要问题。“希望新三板交易制度尽快改革,让新三板独立才能有未来,不能只做主板、创业板的蓄水池。”廖敏说。(记者 王磊彬)

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